基于多维度行业景气度与估值动量的行业轮动策略
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摘要
本报告基于盈利、质量及估值动量三大类因子构建行业景气度与估值指标，合成景气度估值因子以提高行业收益预测稳定性，进一步开发行业轮动策略。景气度估值因子及结合北上资金因子的行业轮动策略均表现出显著超额收益，前者年化收益率达12.11%，夏普比率0.44，后者年化收益率提升至13.62%，信息比率达到0.93。报告还给出最新3月行业配置建议及对应ETF列表，策略换手率适中，风险指标优于基准，适合中期行业配置决策参考[page::0][page::4][page::12][page::14][page::16][page::20]
