【华西医药】迈威生物（688062.SH）点评：营收步入快速增长期，港股发行再上一层楼
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摘要
迈威生物2026年一季度营业收入12,759.72万元，同比增长184.89%，其中药品销售收入8,435.32万元，同比增88.62%，显示放量态势与授权收入并举的双轮驱动 [page::0]。国内外商业化转化加速，国内四大看点包括地舒单抗相关适应症放量、骨转移适应症补充申请及新药的医保与分成安排等；海外方面，持续推进海外市场增量，2025年地舒单抗与阿达木单抗在海外获批，2026年与越南、马来西亚等市场正式授权与商业化合作持续推进，持续释放商业化潜力 [page::0]。迈威生物于4月28日正式在香港IPO挂牌，全球发售净募资额约11.89亿港元，用于核心产品及在研管线与商业化推进，国际化进程进入新阶段 [page::1]。基于销售放量与全球化布局，证券分析师维持“买入”评级，调整后2026–2028年的收入与盈利预测，目标价约49.12元，对应公司估值约219.5亿元；同时提示上市后商业化表现及创新产品临床进展的不确定性风险 [page::1]
