量化选股系列——机构情绪与个人情绪
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摘要
本报告从行为金融学视角出发，利用“总热度”和“关注粘性”两类投资者注意力因子构建综合热度因子Attn，发现高关注度股票短期被高估，未来收益显著下跌，低关注度股票未来收益较好。通过因子条件双重排序及多次中性化处理，验证了Attn因子的稳定负相关性及其经济意义。融合分析师情绪因子构建多因子选股组合，2017年至2023年回测年化收益达24.6%，显著优于中证1000基准。报告揭示个人与机构投资者情绪错配为市场提供投资机会 [page::0][page::5][page::8][page::15][page::27]
