基于因子剥离的 FOF 择基逻辑系列十一——基金市场择时与风格择时能力探究（下）

创建于 2025-07-22T05:51:47.910293+08:00 更新于 2025-07-22T08:38:23.385412+08:00

摘要

本报告针对经典HM与TM基金择时能力模型的缺陷进行了深入反思，提出替代模型以更全面捕捉基金市场及风格择时能力。实证显示替代模型在识别基金择时能力上更具包容性，市场择时能力基金占比35.2%，市值风格择时55.2%，价值风格择时45.7%，且均表现出跨期稳定性。研究建议综合应用经典与替代模型以实现更稳健的择时能力评估，助力FOF投资决策 [page::0][page::4][page::14]

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