多因子系列之十四：刻画财报信息质量
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摘要
本报告系统梳理财报信息质量维度，构建多因子反映企业盈余调节特征，涵盖应收账款账龄坏账比例、资产折旧摊销计提偏离、非折旧资产占比及所得税率波动。因子能有效区分股票风险，帮助降低未来非标风险发生概率，并具备显著的股票收益区分能力。结合信息质量因子提升高盈利超预期投资策略表现，增强策略在业绩真空期表现优异，收益和风险调整表现显著优于基准[page::0][page::5][page::15][page::17][page::19][page::21]
