基于资金推动力的“价量张力”因子构建 | 国联民生金工
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摘要
本文提出以资金推动力衡量股价对估值中枢的弹性偏离，分两步构建：弹力势差捕捉上涨阶段的成交量推动稳定性，量能分歧刻画日内资金情绪分歧；两因子等权合成为“价量张力”因子，回测显示弹力势差的IC4.49%、Rank IC7.52%、多空年化收益19.42%、夏普2.22；量能分歧的IC5.87%、Rank IC7.69%、多空收益28.03%、夏普3.49；合成后的价量张力因子IC6.21%、Rank IC8.52%、多空收益29.55%、周频调仓下多空收益56.06%，在沪深300、中证500、中证1000、国证2000等样本随市值下沉提升选股能力，且与国联民生金工已有因子相关性较低，显示风格独立性与稳健性 [page::0][page::2][page::5][page::9]
