国盛量化 | 分析师行业景气指数构建与应用
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摘要
本报告围绕行业配置的核心问题，基于分析师盈利预测数据构建分析师行业景气指数FAPI，利用扩散指数方法及时跟踪行业景气度。研究表明，行业景气度是行业配置的关键指标，中证800以及主要风格和行业的景气指数对未来净利润增速和ROE的预判胜率均较高。结合景气度与趋势指标构建复合行业轮动模型，取得年化超额收益约11%。通过组合优化实现行业配置策略有效落地，并结合PB-ROE选股模型进一步提升策略表现，体现了景气度投资的显著投资价值。[page::0][page::1][page::2][page::5][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12]
