国泰海通｜有色：鹰派扰动，价格巨震

创建于 2026-02-03T16:32:24.155514+08:00 更新于 2026-02-03T16:46:00.469220+08:00

摘要

本报告评估宏观“鹰派”扰动对有色金属价格的冲击，指出美联储人事与货币政策预期将对贵金属与基本金属价格产生短期剧烈波动，而供给端扰动与结构性缺口将为铜、稀土、钨等品种提供中长期支撑；同时指出铝进入淡季累库与开工下降对价格构成压制，碳酸锂库存去化显示需求韧性 [page::0]。