大类资产定价系列之一：可转债的择时与择券
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摘要
本报告系统分析了可转债的市场特征、配置价值、相较正股与利率债的估值指标与择时策略，并基于宏观和因子视角提出有效的可转债择券因子组合。通过隐含波动率等指标构建相对估值体系，设计出年化收益10.6%以上、夏普比率超1.2的绝对收益策略。同时，验证了正股成长、动量及转债价值因子在不同市场状态下的有效性，构建动态因子打分模型提升择券效果 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5][page::6][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12]
