专题报告 | 豆粕：美农报告影响有限，等待新变化

创建于 2026-02-11T17:30:17.205275+08:00 更新于 2026-02-11T17:33:51.678173+08:00

摘要

本报告评估了2026年2月USDA供需报告对豆粕/美豆的影响，认为此次报告对美豆影响总体中性、对巴西大豆略偏空，主要原因是巴西产量上调但出口与国内消费抵消大部分供应压力；中方重新采购美豆将成为提振美豆价格的关键变量，同时需持续关注南美天气对收获与生长的影响以判断后续供需走向 [page::0].