APM因子模型的进阶版——市场微观结构研究系列（5）
创建于 更新于
摘要
本报告基于股价日内时段收益差异，深入分析了APM因子在2019年失效的原因，提出了利用隔夜收益替代上午收益改进模型的方案（APMnew因子），显著提升了因子表现和风险控制能力。进一步挖掘发现，改进因子在中证500成分股表现优于全市场，并构造了包含W式切割方法的OVP因子，证明了分时收益数据在捕捉市场微观结构中的有效性与稳定性，同时该方法在隔夜与下午数据结合下更具反转信号。研究结合多个时间段及回测数据，系统提升选股因子的稳定性和收益表现，为量化选股提供了创新思路 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8]
