Onflow: a model free, online portfolio allocation algorithm robust to transaction fees
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摘要
本论文提出 Onflow——一种基于 softmax 参数化与连续梯度流（用 ODE 实现）的无模型在线组合配置算法，显式将交易成本项（按比例费用并用 pseudo-Huber 正则化）纳入目标函数，从而在高交易费用情形下显著降低换手并保持超越或可比于经典在线策略的表现；在对 Old NYSE 和若干高波动资产（包括 NVDA/TSLA、BTC/ETH）离线回测中，当交易费为 0 时 Onflow 与 Cover 的 Universal Portfolio、Helmbold 等 EG 策略可比，当费率升至 2% 时 Onflow 明显优于多数基准且换手率显著更低；在对随机抽样（10 资产样本）的大规模实验中，Onflow 的 Sharpe 中位数优于对照组并在统计上显著（Wilcoxon p<10^-3）[page::0][page::4][page::11][page::13][page::20]
