降低调仓频率，获取超额收益——金融工程专题研究
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摘要
本报告通过对沪深300及其他主流指数成分股调仓的短期及长期影响进行实证分析，发现指数调样的短期收益效应主要发生在调仓日前，且剔除成分股的长期收益显著优于调入成分股。基于此，提出降低调仓频率的指数投资策略，即每N年调整一次指数成分股组合，显著提升年化收益率至13.45%，实现超额收益3.44%，且波动率和跟踪误差均保持在合理水平，有效降低交易成本提升指数增强效果[page::0][page::3][page::9][page::10][page::11]。
