基于宏观环境划分的ROE杜邦三要素驱动分析
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摘要
本报告基于宏观经济与通胀环境，将ROE拆解为销售净利率、资产周转率与权益乘数三要素，分析其在不同行业及宏观分域下对资产价格的驱动作用。结合高维宏观周期与凯利值等多维量化指标，构建行业轮动及选股组合，回测显示行业轮动年化收益13.97%，超额7.64%；选股策略年化收益15.94%，超额12.39%，信息比率均超过1，实现基于宏观分域的动态基本面驱动精选策略 [page::1][page::3][page::15][page::25][page::28]。
