伊利股份-1季度常温液奶恢复增长，公司盈利能力持续提升，彰显龙头经营韧性
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摘要
本报告聚焦伊利股份在2025年的营收稳健与盈利能力提升，以及1Q26的恢复性增长，显示液态奶、奶粉、冷饮等多品类齐发、渠道与成本控制协同发力使龙头地位更加稳健。2025年实现营收1156.4亿元，同比微增0.2%，净利润115.7亿元，同比大幅增长36.8%，净利率提升至10.0%，创近年新高。1Q26营收347.4亿元、净利润53.9亿元，分别同比增5.5%、10.7%，毛利率38.4%、净利率15.5%显著改善，费用率下降并继续优化。展望2026，经营目标为营收增速4.8%、利润增速4.7%，在行业需求偏弱与竞争环境中继续推进产品多元化与高质价比策略，巩固龙头地位。风险包括需求回暖不及预期、原奶价格波动、食品安全与激烈竞争 [page::0]
