学术异象之动量类因子量化选股系列报告之三
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摘要
本报告详细梳理并实证动量类因子的价格动量和基本面动量两大类，揭示传统动量因子在A股表现为反转效应且与市值因子存在一定相关。针对A股市场特点，提出使用更短周期和残差动量等改进方法，结合展望理论及股价加速度因子等多种创新因子进行回测。同时构造了基于PEAD现象的基本面动量因子，实证验证其在A股具有稳定的选股能力，尤其是以净利润构造的SUE因子表现最佳，为投资者提供了精细化量化选股思路和策略优化方向。[page::0][page::6][page::10][page::15][page::23][page::25]
