固收 $+$ 看涨期权：每月滚动购买一年期看涨期权收益测算
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摘要
本报告测算了每月滚动购买一年期平值看涨期权在固收投资组合中的收益表现。结果显示，固定投入2%和2.5%资金购买看涨期权的净值变化差异不大，且固收+看涨期权组合整体收益优于纯固收，年化收益增强0.55个百分点，最大回撤7%，波动率3.5%。月度择时方面，2月进场收益最佳，10月表现较弱。历史数据显示，截至2025年，117期中净胜率41%，但存在部分月份由于期权连续亏损导致本金被全部亏完。最高单期收益出现在2017年2月，达736.67%。[page::0]
