Beyond Patents: R&D, Capital, and the Productivity Puzzle in Early-Stage High-Tech Firms
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摘要
本报告基于2020-2024年中国早期高科技初创企业的专利、研发投入、资本估值与绩效数据，实证发现专利产出对企业收入和利润无显著贡献，主要扮演信号功能，而研发投入对企业生产率有显著正向影响。机制分析指出研发通过组织环境、政策激励及资本驱动影响绩效，产业和区域异质性显著，深圳及智能终端等领域研发收益较高，提示政策支持应聚焦研发质量而非专利数量 [page::0][page::6][page::17][page::21][page::33]。
