中金：从俄乌四年能学到什么？
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摘要
本文通过梳理俄乌冲突爆发至今市场交易逻辑的演变，强调短期情绪是主导但长期影响更深远，核心变革包括去美元化、能源转型、供应链再平衡与安全优先于效率；阶段性结论显示冲击分阶段形成，AI产业趋势与紧缩-放缓周期共同推动市场从恐慌走向修复，区域差异与能源冲击的分布将决定后续资产配置节奏；长期影响涵盖货币体系的区域性调整、能源结构自主化、供应链再平衡、军事支出上升及民粹主义抬头等，且中国出口格局与新能源出口也在新环境中出现结构性机会与挑战 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::6][page::7][page::11][page::16]。
