【华西机械】家联科技深度报告：PLA改性技术领先，开辟3D打印耗材新增长极
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摘要
本报告聚焦家联科技在PLA改性技术上的领先地位及对3D打印耗材行业的潜在增长引擎。通过对产能布局、下游客户绑定及毛利率改善等关键驱动的分析，指出公司2025年实现26.87亿元收入，毛利率在26Q1达到11.55%并体现规模效应初现，未来在泰国产能稳步爬坡与高回报线材项目落地下，利润弹性有望快速释放；同时预测2026-2028年收入分别为36.47/54.68/71.08亿元，净利润为1.22/3.17/5.77亿元，EPS为0.53/1.37/2.49元，给予增持评级，风险点包括汇率波动、产能推进及全球市场不确定性，完整报告需后续联系销售经理获取。 [page::0][page::1]
