【银河晨报】1.21丨消费：两新政策国补延续，服务消费乍暖还寒

创建于 2026-01-21T10:01:05.008031+08:00 更新于 2026-01-21T10:26:16.919375+08:00

摘要

本报告综述了2025年12月社零与近期政策对消费与服务业的影响，指出国家“两新”补贴在2026年继续下拨但存在退坡迹象，同时服务消费在政策刺激与假期利好下有望回暖但仍显不足，非银板块受逆周期调节影响流动性与融资行为活跃，个股层面以沪上阿姨为例揭示门店扩张与外卖渠道为业绩主要驱动力 [page::1][page::2][page::3]

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