持仓技术相似性与共同基金业绩“学海拾珠”系列之六十九
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摘要
本报告基于对基金经理主动调整持仓技术相似性（ATS）指标的研究，发现高ATS基金显著取得超额收益，尤其是在技术创新驱动日益突出的时期。ATS作为衡量基金经理信息获取能力的重要指标，与传统基金特征指标正交，且结合历史Alpha、行业集中度等指标能更好地识别优秀基金。增加ATS相关交易是基金获得正异常收益的主要来源，实证结果对基金业绩预测具有较强的稳定性和经济意义[page::0][page::3][page::6][page::7][page::14]。
