Periodic Trading Activities in Financial Markets: Mean-field Liquidation Game with Major-Minor Players
创建于 更新于
摘要
本报告提出了一种包含主要交易者与大量次要交易者的均场清算博弈模型，分析了周期性交易行为的成因与影响。模型建立了主次交易者间的策略互动，证明了存在唯一的开环纳什均衡，并给出了有限玩家博弈与均场博弈解的近似关系。研究发现，次要交易者在周期及趋势两方面存在抢跑行为，压缩了主要交易者的盈利与周期交易强度，同时整体降低了市场的交易量和价格的周期性波动，提升市场稳定性，深化对周期性市场微观机制的理解 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::18][page::20][page::21][page::25][page::26][page::32][page::57]。
