基于异质股票的配对交易
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摘要
本报告基于异质信念理论构建多因子配对交易策略，利用市值、换手率、机构持股等9因子对中证800成分股进行打分，构建多头与空头组合，持有期20交易日。实证显示40日采样周期效果最佳，收益稳定且风险较低，20日次之，60日表现较差。结合不同时期市场风格，采用20日与40日组合资金各半的混合策略，有效减缓净值波动，提升组合稳定性。研究从行为金融视角解释异质信念及噪音交易对价格波动的影响，为A股市场量化配对交易提供系统框架与实证支持 [page::0][page::14][page::16][page::18]
