【银河食饮刘光意】月度专题丨白酒跌幅略有收窄，大众品结构性改善——2025年与26Q1业绩总结专题
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摘要
本期报告聚焦白酒跌幅回落与大众品结构性改善，结合25Q4/26Q1合并口径的收入与利润趋势、分子板块及包装原材料价格传导，指出白酒深度调整背景下大众品出现结构性改善，预加工食品/调味品等板块利润释放明显，乳品与啤酒释放利润弹性。4月行情回顾显示食品饮料指数小幅回调，除白酒与保健品外其余子板块实现正收益。报告还给出数据跟踪要点与潜在风险提示，强调需求恢复、成本传导与渠道变革的不确定性对业绩的综合影响。 [page::0]
