Optimal Position-Building Strategies in Competitive Trading: A Game-Theoretic Approach
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摘要
本报告建立了一个基于博弈论的数学框架，研究多个交易者在固定时间内构建股票仓位时的最优策略。核心关注市场冲击的临时和永久成分及其对成本的影响，提出并证明了均衡策略的存在性与封闭解，涵盖风险厌恶与多交易者竞赛情境，结合大量数值示例深入解析不同市场冲击系数(kappa)下策略形态与交易成本，提出逆问题用于策略诊断，并探讨不确定性下的策略选择与参数误估的敏感性分析 [page::0][page::1][page::4][page::11][page::16][page::20][page::22][page::30][page::33].
