Volatility modeling in a Markovian environment: Two Ornstein-Uhlenbeck-related approaches
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摘要
本报告提出了COGARCH和Barndorff-Nielsen Shephard (BNS) 两类连续时间波动率模型的Markov切换推广，允许波动率于状态切换时产生外生跳跃。基于Markov调制的广义Ornstein-Uhlenbeck过程框架，分析了模型的平稳性条件、矩公式及波动率和价格过程的自协方差结构。结果显示，两种模型均继承原模型特性，能够捕捉金融时间序列的基本统计特征，如对数收益无相关性、平方对数收益相关性及重尾行为，且模型具备较好的数学可处理性和灵活性 [page::0][page::1][page::3][page::6][page::9][page::18][page::23].
