弱通胀：破局与拐点
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摘要
本报告基于国际与中国低通胀时期物价共振减弱的特点，分析需求不足为主要驱动，财政扩张将成为2025年推动通胀改善的关键动力。通过构建物价共振指数，前瞻通胀趋势，披露财政投放货币对交易需求的提升作用和以旧换新政策对消费与通胀有限但积极拉动。供给侧更多发挥托底作用，PPI短期环比改善但总体仍弱势。长周期看，财政扩张力度决定通胀回升幅度，短周期分项法对短期通胀预测有效，长周期总量法更可靠。量化指标及多图表综合佐证共振指数回升和核心CPI改善趋势，实现通胀破局与拐点的判断 [page::0][page::1][page::4][page::7][page::8]
