二级市场表现与板块走势 [page::0][page::1]

• 新材料板块指数本周下跌2.34%，跑输创业板指1.59%。

- 行业中合成生物、电子化学品表现相对较好，工业气体、电池化学品跌幅最大。

• 近三年创业板与新材料指数累积下跌，但近期出现回升趋势。

产业链价格走势与行业数据跟踪 [page::6][page::7]

• 氨基酸价格普遍下行，赖氨酸、色氨酸等呈下降趋势。

- 可降解塑料如聚乳酸(PLA)价格稳定，聚乳酸进口数量同比大幅下降，出口提升。

• 工业气体主要品种氧气、氮气价格小幅上涨，开工率稳定。

- 电子化学品价格整体微幅下跌，氢氟酸市场供应紧张，出口价格同比下降。

个股表现与资金流动情况 [page::3][page::4][page::5]

| 个股名称 | 本周涨跌幅 | 机构净流入(亿元) | 机构净流出(亿元) | 估值高位个股（市盈率分位） |
|----------|--------------|-----------------|-----------------|--------------------------|
| 天承科技 | +28.8% | 3.25 | - | 99.79% |
| 华秦科技 | +14.6% | 1.23 | - | 99.79% |
| 联瑞新材 | +10.4% | 1.49 | - | 98.56% |
| 凯美特气 | -10.0% | - | 5.57 | - |
| 新莱应材 | -6.5% | - | 4.03 | - |

• 板块表现两极分化，热门股获机构大幅买入，弱势股呈现资金流出态势。

- 重点推荐机构关注PEEK及功能性保护套管领域优质标的。

投资建议：关注人形机器人材料发展及PEEK产业 [page::0][page::14]

• 2025世界机器人大会将于8月8-12日在北京举办，聚焦智能机器人及人形机器人领域。

- 全球人形机器人市场预计2023-2029年年复合增速达57%。

• PEEK材料兼具轻量化和高强度优势，推动人形机器人关键零部件升级。

- 国内PEEK材料市场2025年规模预计达21亿元，增速10.53%。

• 推荐关注PEEK合成单体（中欣氟材）、制造及改性（中研股份、普利特）、零部件（肯特股份）、功能性保护套管（骏鼎达）企业。

行业风险提示 [page::1][page::14][page::15]

• 原材料价格大幅波动风险；

- 政策调整风险；

• 技术进展不及预期风险；

- 行业竞争加剧风险。

【山西证券：《新材料周报（250728-0801）》详尽分析报告】

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一、元数据与报告概览

• 报告标题: 【山证新材料】新材料周报（250728-0801）：世界机器人大会召开在即，关注人形机器人领域材料进展

- 作者: 冀泳洁（博士）、王锐

• 发布机构: 山西证券研究所

- 报告发布时间: 2025年8月7日

• 研究主题: 新材料行业周度市场与产业链动态，聚焦即将召开的2025世界机器人大会及人形机器人领域相关材料进展。

- 主要核心论点: 新材料板块近期下跌，但重点推荐关注人形机器人相关材料，特别是高性能PEEK材料在机器人轻量化领域的应用潜力，伴随全球人形机器人市场高速增长，预计带动相关企业业绩增长，具备投资价值。

• 投资建议明确: 聚焦PEEK材料及衍生企业（中欣氟材、中研股份、普利特、肯特股份）及功能性保护套管生产商骏鼎达，利用8月世界机器人大会契机进行行业布局。

- 风险提示: 原材料价格波动、政策变动、技术发展及行业竞争风险。[page::0][page::14]

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二、逐节深度解读

1. 摘要与二级市场表现分析

• 本周新材料板块整体下跌，指数跌幅达2.34%，显著跑输创业板指1.59%。具体细分行业涨跌表现差异显著，合成生物板块上涨2.06%，而电池化学品大幅下跌3.84%。此反映市场对不同细分行业表现的不确定性和调整压力。

- 基础化工及新材料指数整体承压，反映阶段性市场资金偏好调整与成交活跃度变化。[page::0][page::1]

2. 产业链价格跟踪

• 氨基酸市场主流品种多数出现价格下跌，缬氨酸、精氨酸、色氨酸等价格均有1%至2%以上跌幅，显示下游需求或供给端压力，市场承压。

- 可降解塑料价格保持稳定，聚乳酸各品级价格基本持平，进口量大幅下降47.76%，出口上升16.5%，暗示国内供应链调整明显。

• 维生素价格多数持稳，但部分如维生素B6、K3价格回落，反映市场需求供给匹配状态。

- 工业气体部分品种价格小幅上涨，氩气开工率下降反映产能利用率变化，影响行业供给弹性。

• 塑料及纤维各品类价格整体小幅下跌，涤纶工业丝价格下降2.25%，出口价格同样下滑，整体表现偏弱。[page::0][page::5][page::6][page::7][page::8]

3. 二级市场个股与板块表现

• 新材料板块内约28%的个股实现正收益，天承科技上涨28.8%领涨，华秦科技、联瑞新材等紧随。多数个股分布在生物医药与高端材料领域，显示轮动明显。

- 大幅下跌个股多集中于凯美特气、贵研铂业、蓝晓科技等传统材料细分领域，反映行业竞争格局与政策环境的不同反应。

• 机构资金净流入主要集中在业绩较强势且成长性较好的天承科技、亿帆医药、联瑞新材等，机构态度相对谨慎但偏好优质标的。

- 个股市盈率分位数中，蔚蓝生物、华恒生物等处于历史高位，反映其市场热度和预期差异。[page::2][page::3][page::4][page::5]

4. 行业动态与重要项目进展

• 2025世界机器人大会将于8月8—12日在北京举办，聚焦机器人智能化，特别是人形机器人，其整机企业参展规模创新高，显著反映产业发展活跃度。

- 全球人形机器人市场预测2023-2029年复合年增长率达57%，市场规模将从21.6亿美元增长至324亿美元，行业高增速为新材料提供了广阔需求空间。

• PEEK材料性能优越，满足机器人轻量化同时兼顾强度、刚性，具有核心应用价值，中商产业研究院预计国内2025年PEEK市场规模达21亿元，同比增长10.53%。

- 相关投资方向包括PEEK合成单体、中研股份、普利特、肯特股份及功能性保护套管企业骏鼎达等。

• 其他重大动态还包括内蒙古硅源万吨级硅碳负极材料项目即将量产，采用先进清华硫化床技术，预计显著提升新能源汽车电池性能和成本效率，规划三期建设，总产能2万吨，未来体现产业链升级趋势。

- 国恩股份PEEK全产业链一体化建设项目及江苏沃特TLCP工程材料关键技术研发项目均体现高性能工程塑料领域加速国产化和产业链完善趋势。[page::0][page::13][page::14]

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三、图表深度解读

1. 行业板块周涨跌幅（图1）

图1显示医药生物板块周涨幅领先超过2%，而煤炭、金属、有色等基础资源板块跌幅显著，超过5%，反映周期性与防御性板块分化，资金向成长及创新领域聚焦。

2. 创业板指与新材料指数走势（图2）

从近三年走势图看，创业板指数整体走强幅度略优于新材料指数，但两者走势高度相关，均经历较大波动，尤其2023年下半年触及底部区域，2025年开始明显回升，反映市场风险偏好逐渐恢复。

3. 化工新材料板块各细分行业估值与盈利能力（图3）

表格涵盖多个细分行业的市盈率及盈利率，数据反映：

• 市盈率波动较大，有机硅、民爆等细分领域市盈率较高，显示高成长预期。

- 盈利能力方面，农药与有机硅等领域毛利率及净利率优于其他行业。

• 不同行业估值分位数呈现大幅差异，反映不同细分市场阶段及风险特征。

4. 重点公司市场表现及估值（图4，图5）

个股如华特气体、安集科技、市盈率波动较大，股价表现波动明显，反映市场对技术壁垒及业绩变动高度敏感。资金流动性与机构行为同样影响个股表现，部分龙头股显示稳定估值结构。

5. 氨基酸与可降解塑料价格走势（图6-9）

氨基酸价格整体下行趋势，赖氨酸、精氨酸价格明显回落，需求面或有承压。可降解塑料如聚乳酸价格近期持稳，进口减少出口增加，说明国内产业链逐步强化，外部依赖减弱。

6. 工业气体价格及开工率（图10）

氧气、氮气价格呈上涨趋势，开工率波动，反映供需平衡动态，氩气及二氧化碳开工率略低，显示产能利用偏弱。

7. 电子化学品价格趋势（图11）

电子级氢氟酸价格从高位回调，双氧水G5级价格下降明显，市场需求疲软，出口同样有所下滑，供给侧压力明显。

8. 维生素及高性能纤维价格与进出口趋势（图12-14）

维生素部分品类价格下滑显著，进出口量波动，显示全球市场供需不平衡。芳纶进口价格稳定，出口下降，可能受国内生产替代影响。

碳纤维整体产量上升，产能利用率提升，价格稳定但毛利率部分负值，库存增加，供应压力尚存。

9. 聚酰胺及涤纶纤维价格和产量（图14-15）

涤纶工业丝产量稳定增长，出口数量增长乏力，价格小幅波动，且帘子布出口价格有所下降，映照国际纤维贸易环境的复杂。

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四、估值分析

本报告整体未提供具体个股估值模型或目标价，但通过市盈率、市销率、市净率数据及分位数展示，具备对热点细分行业及公司估值水平的透彻理解。

• 半导体材料、电池化学品等细分行业估值普遍较高，反映成长预期显著。

- 机构投资偏好集中在市盈率分位数较高的优质成长股。

• 高性能聚合物和特殊化学品相关企业发展潜力较大，具备较好估值支撑。

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五、风险因素评估

• 原材料价格波动风险: 原油、煤炭、化学品价格变化直接影响上游成本，周期波动大，短期扰动风险明显。

- 政策风险: 行业相关环保及技术政策变化，国家对机器人及先进材料产业监管力度调整可能影响企业预期。

• 技术发展不及预期风险: 新材料尤其高性能聚合物及机器人材料领域技术突破需求高，研发及产业化不确定性仍存。

- 行业竞争加剧风险: 伴随市场吸引力提升，国内外企业竞争加剧，价格战或市场份额争夺带来风险。[page::1][page::14][page::15]

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六、批判性视角与细微差别

• 报告重点强调PEEK等高性能材料在机器人领域的应用潜力，受益于8月机器人大会催化，然而对其他新材料细分板块表现关注有限，部分价格数据反映部分细分领域当前需求仍较疲软，投资潜力的广泛性亟需进一步验证。

- 报告未提供具体利润增长或现金流预测，缺少估值方法论解释，机构投资者或需结合公司财报及技术进展进行更全面评估。

• 产业链各环节价格波动较大，短期影响行业景气判断，提示投资者需关注宏观及供需周期变化。

- 市盈率分位数多处于较高水平，潜在估值泡沫风险不容忽视。

• 风险提示覆盖充分，但未对具体风险发生概率及缓解措施给出定量或策略建议，存在概括性表达的局限。

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七、结论性综合

2025年7月底至8月初的新材料行业周报全面呈现了当前行业的价格、市场表现及产业链动态。整体来看，新材料板块暂时承压，细分领域表现分化明显，合成生物、新能源材料表现相对强势，而传统化工品及部分纤维类价格下滑。

重点聚焦即将召开的2025世界机器人大会，通过数据与产业动态，报告强调人形机器人对高性能工程塑料PEEK等材料的强劲需求，这一细分领域市场未来预期惊人（年复合增长率57%），为相关材料生产企业带来实质增长动力。

产业链价格图表显示原材料端部分化明显，进口量下降与出口提升的结构性变化，以及工业气体和电子化学品价格波动表明行业正经历供需调整期。碳纤维与芳纶等高性能纤维产量增加且产能利用率提高，但库存增长压力存在，提示行业仍处于优化调整阶段。

基于行业发展趋势及政策推动，围绕PEEK材料及功能性保护套管等细分领域的投资机会明显，但需警惕原材料价格波动、技术风险及竞争加剧等多重不确定性。报告最终推荐关注相关核心企业把握行业增长机遇，强调创新驱动与市场需求双轮驱动逻辑。

综上，报告呈现了新材料行业当前的市场环境及未来技术趋势，结合详实的价格监测与板块资金流向，提供了具有一定前瞻性的策略指导，尤其针对机器人产业链上下游的关键材料及企业投资价值，有较强的实用参考意义。[page::14][page::0-15]

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附：部分关键图表示例

• 行业周涨跌幅（20250728-0801）

• 创业板与新材料指数近三年走势

• 聚乳酸价格趋势

• 碳纤维产量及产能利用率

• 工业内氢气、氧气等气体价格走势

• 电子级氢氟酸价格

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注: 报告中所有数据均基于Wind、百川盈孚、隆众资讯、海关统计等权威数据源，结合山西证券研究所研判，数据与观点均附详细溯源页码。[page::1-15]

报告