【固定收益】美债周报：重构劳动力市场预警指标：融合州级动态的 萨姆法则

创建于 2025-12-28T18:21:35.253889+08:00 更新于 2025-12-28T18:24:35.238814+08:00

摘要

结合12月FOMC与美国11月失业率数据，本报告提出将州级失业率融入“萨姆法则”以构建更稳健的劳动力市场预警指标，指出州级指标可减少全国数据的虚假信号，提高对经济衰退的预测准确性；当前州级触发数量未达30州阈值，但若失业率开启上行其斜率将迅速加大，短期10年期美债利率或在3.8%-4.2%区间震荡，建议维持区间震荡交易思路并持续观察州级动态与行业失业率变化 [page::0]

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