Testing replication for an agent-based model of market fragmentation and latency arbitrage∗
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摘要
本文独立复现Wah & Wellman (2016)关于多交易所/延迟套利的ABM，发现原文实现细节与定量报告不足导致可重复性受限，并提出通过将样本规模从原来的{M=500,R=100}扩展到{M=5000,R=100}并使用自助法（bootstrap）置信区间来进行“定量一致性”检验的可行流程以补偿缺失的分布信息[page::0][page::11][page::13]。我们在使用原作者后续公开的MarketSim代码时发现实现差异（尤其是ZI代理的“greedy”逻辑与订单路由），这导致只能在多数指标上达到关系等价但在存在非零SIP延迟时拒绝定量一致性[page::16][page::19][page::21][page::15]。进一步我们证明“greedy”策略的不同实现会改变顶层结论：在我们对ZI代理使用NBBO并提交较不激进的greedy订单的实现中，市场分裂通常降低执行时间并在多数实验中提高交易者剩余，说明该结论对代理实现细节高度敏感[page::28][page::23][page::0]。为便于未来复现与扩展，我们同时提供了完整的ODD协议与实现注释[page::0][page::40]。
