东兴农业 | 厄尔尼诺来袭，关注农产品“天气溢价”
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摘要
本报告聚焦厄尔尼诺事件对全球农产品价格的区域与品种差异，以及由此带来的投资机会与时序策略。核心结论包括：厄尔尼诺已进入对农产品定价具有交易性影响的主线，区域性与品种分化、以及价格传导的时滞性明显，应纳入2026—2027年的投资考量；短期关注东南亚干旱相关品种（天然橡胶、棕榈油、白糖）及阶段性天气催化的对冲机会，中长期关注供给收缩品种的布局（棕榈油、天然橡胶、白糖等），并在A股优先配置对价格上行敏感的种业与种植链相关标的（如隆平高科、苏垦农发、北大荒、海南橡胶、赞宇科技等）[page::0][page::1]
