华泰证券 | 华泰单因子测试之估值类因子华泰多因子系列之二
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摘要
本报告系统分析了十个估值因子（如EP、BP、SP、OCFP等）在A股中的表现差异，结合行业和市值影响，采用分层回测和回归法检验因子有效性。实证结果显示，BP因子综合表现最优，具备稳定且显著的选股能力，尤其在各行业及不同市值股票中均展现良好区分效果。其他因子如OCFP、SP、NCFP等在特定场景或区间也表现突出，回归法和IC分析进一步证实了这些因子的稳健性。图17显示BP因子多空组合净值稳定上升，回撤控制优于其他因子，图67-68的IC值累积曲线强化了该结论。[pidx::0,6,14,20,44,45,46]
