中金2026年展望 | 港股：“牛市”的下一步
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摘要
报告系统回顾2025年港股市场超预期牛市表现，分析流动性环境与信用周期的内外部变化，探讨2026年信用周期震荡放缓与结构性景气并存的局面。重点布局AI科技与新兴产业链产能出清、海外需求映射三大稀缺资产方向，建议红利资产稳健配置，强调政策对信用扩张和市场盈利影响的关键性，预期港股盈利增速温和放缓，估值空间受结构主导有限开启，港股作为人民币国际化与资金交汇的核心地位持续巩固 [page::0][page::1][page::10][page::16][page::28][page::30]
