指数增强产品： 回撤结束了吗？

创建于 2025-07-22T03:00:50.606436+08:00 更新于 2025-07-22T05:21:09.418044+08:00

摘要

本报告针对2023年7月至8月初公募指数增强产品的超额收益回撤进行了深度分析，指出该超额回撤主要由于外部政策冲击和产品自身目标与仓位约束叠加导致。通过因子暴露分析和超额收益归因，明确回撤为阶段性非持续现象，且超89%的指增产品能在历史中实现正向超额收益，显示强配置价值 [page::0][page::3][page::4][page::6][page::7]。

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