SANOS — Smooth strictly Arbitrage-free Non-parametric Option Surfaces
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摘要
本文提出SANOS，一种用锚定于报价行权价的Black–Scholes认购期权的凸组合来构造任意行权价与到期日上的光滑且严格无套利期权价格面的方法；该表示将各到期日的价格写作权重q_j对BS-Call的加权和，q_j可解释为离散空间的转移密度，市场拟合可通过线性规划直接完成并原生支持Bid/Ask约束；进一步给出以“离散局部波动率”(DLV)参数化的等价表示，仅需非负性约束即可保证全面平滑与严格无套利，并在SPX数据上展示了高质量且低耗时的拟合效果 [page::0][page::1][page::12][page::13]
