ON THE EFFECT OF ALPHA DECAY AND TRANSACTION COSTS ON THE MULTI-PERIOD OPTIMAL TRADING STRATEGY
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摘要
本文研究单一资产多周期投资组合优化问题，考虑历史信号随时间衰减的alpha衰减效应及固定交易成本对最优交易策略的影响。构造马尔可夫决策过程框架，提出无须执行最大化操作的值迭代算法变体，证明其收敛性，并基于小交易成本情形推导最优策略的一阶逼近，数值模拟验证了多周期策略优于简单基于即时奖励的贪心策略，突出历史信号预测能力以及交易成本对策略调整的作用 [page::0][page::2][page::6][page::8][page::10][page::13][page::14]
