海通金工 | 基于投资目标的基础Smart beta组合构建与配置
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摘要
报告围绕价值、成长、小盘三大风格因子，分别构建高beta组合及beta+alpha组合，分析其选股因子表现、组合构建方法及业绩特征。研究发现三风格相关性低，互补性强，均衡配置能有效平滑波动，高beta组合弹性大适合短期风格判断明确的投资者，beta+alpha组合兼顾稳健超额收益，适合长期配置。蒙特卡洛模拟显示，择时模型胜率达一定阈值时，复合配置优于单一组合，最终建议结合自身风险偏好灵活配置，三风格等权复合组合跟踪误差低且超额收益稳定，具较强投资价值。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15][page::16]
