【华西纺服】赢家时尚（3709）：上半年净关店，未来利润弹性仍旧可期

创建于 2025-08-25T09:35:31.501433+08:00 更新于 2025-08-25T10:50:21.841363+08:00

摘要

报告分析赢家时尚2025年上半年业绩，收入因净关店及需求疲软而下降，利润受股权激励减少影响弹性待释放。主要品牌表现分化，拉珂蒂增长显著，线上渠道收入增长，整体毛利率与净利率小幅提升。存货周转天数延长，费用率下降推动利润率改善。中长期看，品牌扩张和门店优化推动增长潜力，维持买入评级。[page::0][page::1]

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