【华西机械】工程机械行业深度：出海持续提速，看好工程机械板块业绩长虹

创建于 2026-04-24T07:51:17.815581+08:00 更新于 2026-04-24T07:57:34.897517+08:00

摘要

本报告认为工程机械板块正进入“国内修复 + 出海放量”并行的业绩上行周期，海外收入增长带来利润率提升与业绩确定性（例如柳工、三一、中联海外毛利率显著高于国内），且自2022年出海提速后，主机厂净利率及净利润增速的波动率均显著下降，提升估值中枢与投资确定性 [page::0][page::1]