Resolution-Aware Perpetual Futures on Binary Prediction Markets: Failure Modes and Mechanical Stress Tests Using Polymarket Data
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摘要
本研究考察将加密“永久合约”机制移植到最终支付为二元结果的事件型合约的可行性与稳定性，揭示非可移植性条件并在 Polymarket 数据上进行机械压测。若合成多头在最终结算前未追加保证金、未平仓或未转换，杠杆超过1将产生终局余额不足的情形；资金供给不能提供统一边界控制，且边界财政约束需配合其他机制。研究提供一个可重复的机械回放框架、并给出若干负设计教训，强调结果不构成等价的系统性安全性或性能证明。 [page::1]
