华西最强声0423 | 2026Q1理财规模下降1.4万亿；哪些信用品种尚未过热
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摘要
本期汇总：2026年Q1理财规模季节性回落超出常年水平，净降约1.4万亿元，反映理财资金回流表内与银行吸储诉求增强；理财持仓结构向利息和债券类资产倾斜，权益仓位维持低位[page::1][page::1]。信用债方面，报告基于收益率与成交构建“拥挤度（热力值）”指标，通过Z-Score量化识别品种关注度，指出二永3Y、5Y、AAA/AA等不同期限和评级的拥挤与性价比差异，为配置与轮动提供量化参考[page::2][page::3]。有色金属周报与大宗商品部分指出锂、镍、钴等在供需与成本端存在支撑，短期价格仍偏强，关注相关资源类标的[page::3][page::4]。
