基于波动率的沪深 300 指数趋势投资策略波动率投资模型系列研究之二
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摘要
本报告基于沪深300指数的历史数据，研究指数波动率与价格运动趋势的关系，发现低波动率时短期动量效应显著，高波动率时长期反转效应明显，设计了基于波动率选择动量或反转策略的VLS趋势投资模型。通过2007-2011年指数及2010-2011年期货数据回测，VLS策略显著提升收益和夏普比率，最大回撤控制良好，验证了波动率引导的趋势投资策略的有效性[page::0][page::3][page::7][page::10]。
