全球大类资产配置的三层次逻辑及对宏观基本面量化的思考
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摘要
本文基于经济周期、宏观因子和趋势追踪三层次投资逻辑，构建低波动稳健的全球大类资产配置策略。以层次风险平价模型为基准，三层次融合策略在2010年至2024年间实现6.1%的扣费后年化收益，夏普比率2.3，显著优于基准策略。经济周期模型判断进攻防守战略，宏观因子模型提供基本面打分，趋势追踪模型利用技术指标规避风险，三者低相关性融合提升整体风险调整收益。面对宏观预期和高阶逻辑挑战，建议趋势追踪模型作为保护层，并探索基于分析师预期和大语言模型等非线性解决思路 [page::0][page::3][page::6][page::9][page::13][page::16][page::17]
