【山证医药】复宏汉霖公司点评：PD-L1 ADC引领创新，创新药+生物类似药全球化双轮驱动
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摘要
本报告聚焦复宏汉霖在PD-L1 ADC HLX43与HLX22等创新药的全球化布局及生物类似药的稳健商业化路径，强调HLX43具备成为肿瘤基石药的潜力，预计在2026-2028年实现营收与利润的显著提升，同时斯鲁利单抗等全球化进展将推动海外市场扩张。报告亦指出外部授权、海外监管及定价竞争等风险，维持“买入-B”评级与中长期成长预期。 [page::0][page::1][page::2]
