公募基金的申赎资金驱动交易：现象、因子、应用基金定量研究系列（1）
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摘要
报告基于公募基金最新持仓和预测资金流，构建了预期资金流驱动交易因子（EFIT），系统识别了资金流对基金选股、行业轮动及基金表现的影响。EFIT因子有效解释了基金业绩持续性及持仓动量效应，设计的策略表现稳健，股票多空组合年化收益率达8.60%，基金多空组合年化收益率达5.42%。研究指出申赎资金流是基于基金历史业绩的聪明钱效应与业绩持续性的核心驱动力 [page::0][page::6][page::12][page::18]
