分析师主要要素变动共振事件
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摘要
本报告基于海通证券对分析师报告中的三大核心要素（股票评级、目标价格、盈利预测）变化的系统研究，发现三要素同时向上变动时（共振事件）对应股票在持有期内表现显著优于市场。2010年以来共振事件样本具有较高市值特征，评级上调和业绩预期上调是收益的重要驱动因素。基于共振事件构建的投资策略实现了自2010年以来32%以上年化超额收益，建议重点关注前期报告较少、评级上调至买入且基本面改善的个股。策略回测显示持有期约1个月最优，整体表现稳健优异，风险提示涵盖市场系统性及模型误设风险 [page::0][page::4][page::11][page::12]
