行业轮动策略在沪深300增强中的应用
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摘要
本报告针对沪深300指数增强产品超额收益逐年下降的问题，提出通过压缩行业数量，从28个合并至19个的行业中性模型改进，以及结合基于风格轮动与Black-Litterman模型的行业轮动策略，构建行业偏离型沪深300增强策略。回测结果表明，合并行业分类对2017年后表现有提升，而行业轮动策略使年化超额收益从11.14%提升至12.56%，信息比率从3.08提升至3.24，显著增强组合表现，且跟踪误差和最大回撤仍保持在可控水平[page::2][page::10][page::15][page::22][page::26]。
