调研活动趋势与行业分布 [page::0]

• 本周调研公司数量313家，较上周增加25家，较上月减少51家。

- 调研机构家次5516家，较上周增加1217家次，较上月减少1275家次。

• 主板公司被调研178家，科创板78家，北证6家。

- 行业中电子、机械、医药和汽车行业调研公司数领先，电子行业较上周及上月有所增加。

机构调研类型及组合表现 [page::0]

• 买方机构调研公司240家，卖方机构269家，基金公司202家，外资63家，证券公司269家，私募167家。

- 调研组合本周收益1.4%，调研当周表现4.9%，调研后股票走势趋弱。

• 近四周调研组合平均收益为1.0%，整体表现走强。

- 轻工制造(11.3%)、建筑(8.0%)、农林牧渔(6.5%)和钢铁(4.3%)行业调研组合收益最优。

• 食品饮料(-0.6%)、传媒(-0.7%)、商贸零售(-0.8%)和通信(-1.6%)行业表现较差。

机构调研组合收益对比 [page::0]

| 机构类型 | 本周收益(%) | 近期表现 |
|----------|------------|---------|
| 基金公司 | 2.1 | 走强 |
| 外资机构 | 0.7 | 一般 |
| 证券公司 | 1.4 | 一般 |
| 私募机构 | 1.0 | 一般 |

• 基金公司调研组合表现最佳，外资机构组合表现较弱。

- 研究提示二级市场受政策等因素影响明显，报告结论需审慎参考 [page::1].

【银河金工吴俊鹏】股票调研跟踪分析报告详尽分析

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一、元数据与概览

• 报告标题： 《【银河金工吴俊鹏】股票调研跟踪分析》

- 作者与机构： 吴俊鹏，中国银河证券研究部

• 发布时间： 2025年7月9日，北京时间07:46

- 研究主题： 本报告核心围绕股票市场的机构调研活动，涵盖调研趋势、调研对象行业分析、调研机构类型分析及调研组合的市场表现，重点评估调研活动对股票市场表现的影响。

• 核心信息与主旨： 报告指出，近期调研活动有所增加，覆盖了电子、机械、医药、汽车等多个行业，反映出机构对这些行业关注度较高。基金公司调研组合表现最佳，外资机构组合表现相对偏弱。整体调研组合表现走强，尤其是轻工制造、建筑、农林牧渔和钢铁行业的调研组合表现突出。作者旨在通过详实的调研数据，揭示机构投资者行为趋势及其对市场的潜在影响。[page::0]

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二、逐节深度解读

2.1 报告导读

• 关键信息总结：

- 调研公司数量及机构调研家次均有波动，整体调研活动较为活跃。
- 行业集中度上，电子、机械、医药和汽车行业是机构调研重点。
- 机构类型分布显示买方、卖方、基金公司和证券公司均在积极调研，而外资机构调研相对减少。
- 不同行业调研组合收益表现分化明显，轻工制造与建筑等行业表现强劲。
- 机构调研组合的整体市场表现呈积极向上趋势。

• 推理依据：

- 通过对调研次数、调研公司数、及调研组合收益率的详细量化分析，体现机构对各行业及股票的关注度及信心。
- 结合行业表现，识别出市场热点及投资机会。

• 解释关键数据：

- 本周期调研公司数量313家，环比上周增加25家，月度减少51家。调研机构家次5516次，环比增1217次，月度降1275次。
- 按板块看，主板被调研公司178家，环比增加38家。科创板78家，环比增加24家，月度增加10家。
- 买方机构调研公司数240家，基金公司202家，外资63家，卖方269家，私募167家，证券公司269家，整体均出现增长态势，外资有轻微回落。
- 调研组合本周收益1.4%，调研发生周表现高达4.9%，体现调研活动与短期股价上涨存在相关。[page::0]

2.2 核心观点详细解读

• 调研活动趋向增强：

- 调研活动的提升，特别是买卖双方、基金及证券机构的参与度增长，表明市场环境或预期引发了更高的信息搜集需求。

• 行业关注热点：

- 电子行业调研公司数环比增16家，表明科技板块依然受到热烈关注。
- 机械、医药和汽车行业同样稳居高频调研行业，反映出实体经济与新兴产业的调研重点分布。

• 机构类型偏好：

- 买方机构活跃，基金公司及证券公司调研比例上升，显示资金主动调研动能。
- 外资机构虽有增加，但月度略减，此波动可能与海外市场因素相关。

• 调研组合表现解析：

- 调研组合较上周收益提升至1.4%，调研发生周的短期爆发点达到4.9%。
- 行业组合方面，轻工制造（上涨11.3%）、建筑（8.0%）、农林牧渔（6.5%）、钢铁（4.3%）表现抢眼。
- 反观食品饮料、传媒、商贸零售、通信行业表现稍弱，呈现负收益。

• 机构表现对比：

- 基金公司调研组合收益2.1%为所有机构中表现最佳，显示公募基金等稳健资金在当前环境下优势明显。
- 外资机构调研组合仅0.7%，明显落后，显示其选股逻辑或资金流动较为保守。
- 证券公司、私募调研组合表现中规中矩。

• 结论：

调研指标整体向好，市场资金对部分行业处于积极布局状态，尤其伴随着调研热度的上涨，部分行业短期行情表现优异。[page::0]

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2.3 风险提示章节

• 风险点提炼：

- 报告结论依赖历史价格及统计规律，但二级市场易受政策及信息等即时因素的影响，可能导致实际走势偏离统计预期。
- 调研数据存在时间滞后及第三方数据供应商分类误差，报告分析或非完全准确。
- 需谨慎对待报告预测，结合实际市场环境判断。

• 评级体系说明：

- 评级遵循行业指数或公司股价相对基准表现评估。
- 行业方面：推荐（相对基准指数涨幅 >10%），中性（-5%至10%），回避（跌幅超过5%）。
- 公司方面：“推荐”对应涨幅超过20%，谨慎推荐（5%-20%），中性（-5%至5%），回避（跌幅超过5%）。

• 作用与链接：

- 该风险提示强调调研报告的局限性和评级体系，提醒投资者理性参考。
- 确保报告结论使用时的合理预期管理。[page::1]

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三、图表深度解读

3.1 图片1（页面0 图片）

• 描述： 图片呈现了调研活动的总体趋势与行业细分数据，作为本报告导读内容的视觉呈现。

- 数据与趋势解读：
- 图示支持报告文字表示，调研公司数目与机构家次呈现波动增长，行业覆盖面广泛。
- 电子、机械、医药和汽车行业在图中突出，暗示其调研活跃度高。

• 文本联系：

- 图表数据与文字内容相辅相成，强化了当前市场调研焦点与活跃度的论断。

• 潜在局限：

- 图片具体数值未完全详细展开，需依赖文字数据补充理解。

3.2 图片2（页面1 图片）

• 描述： 该图示多为风险提示与评级体系说明部分的视觉标示，辅助读者理解评级标准。

- 解读：
- 鼓励读者审慎参考调研数据，理解评级背后逻辑及其量化标准。

• 文本结合：

- 有助于投资者正确把握报告分析强度和预期区间。

• 局限性：

- 无直接财务或市场数据，仅为辅助理解内容。




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四、估值分析

本报告侧重跟踪机构调研行为、组合表现与市场反馈，没有涉及具体公司或行业的估值模型和目标价设定。

• 方法论缺失： 报告未采用常见的估值方法如DCF、市盈率倍数法等分析公司价值。

- 影响解析： 本报告更多作为市场调研热度及投资者行为的风向标，估值判断需结合其他专门报告。

• 该定位体现本报告专注于动态监测与行为跟踪分析，而非财务估值预测。

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五、风险因素评估

• 主要风险：

1. 市场未必遵循统计规律：因政策环境变化和市场突发事件，股价可能偏离历史走势模式。
2. 调研数据滞后与准确性：调研信息采集存在时间延迟与数据供应商分类偏差，可能对组合表现估计产生误差。

• 潜在影响：

- 市场实际表现与预测不符可能导致投资者判断失误。
- 需警惕报告结论的参考界限，避免盲目跟风操作。

• 缓解建议：

- 建议投资者结合更多实时数据与市场趋势进行综合判断。
- 理解评级体系限制，不将本报告视为唯一决策依据。[page::1]

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六、批判性视角与细微差别

• 潜在偏见：

- 报告中体现出对基金公司调研组合的相对乐观，可能因其在中国市场影响力和调研资源优势较明显而有所偏重。
- 外资机构表现偏弱，虽然数据真实，但未深入探讨背后原因（如国际风险偏好、资本流动限制等）。

• 假设与限制：

- 报告基于过去调研与价格数据关联性分析，假设短期股价上涨与调研存在正相关，但未充分讨论因果关系复杂性。
- 对调研组合表现推断可能忽视了市场同时存在的其他驱动因素或系统性风险。

• 内部一致性：

- 报告内容整体协调，但部分行业或机构类别的表现波动较大，暗示行业特征与机构偏好对表现有非线性影响，未在报告中细分深入剖析。

• 建议关注：

- 投资者需警惕单纯依赖调研次数及组合表现的策略，结合基本面与宏观分析作更全面判断。

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七、结论性综合

本份《银河金工吴俊鹏股票调研跟踪分析》报告系统地展示了2025年第27周机构调研活动的动态，包括调研的机构类型、行业分布及调研组合的市场表现。数据显示，整体调研活动有所增强，特别是在电子、机械、医药和汽车等行业，体现出机构对传统与新兴产业均有较强关注度。尤其值得关注的是轻工制造、建筑、农林牧渔和钢铁行业的调研组合，表现显著优于其他行业，涨幅及超额收益较为突出。

报告还细致对比了不同机构类型的调研组合表现，基金公司调研组合收益位居首位，反映了公募基金等机构的市场影响力及选股能力，而外资机构调研组合表现相对疲软。

然而，报告警示投资者调研数据存在滞后及政策环境变化可能引发的短期股价波动风险，强调评级仅代表一定时间段内相对表现，不应视为绝对投资建议。

整体上，本报告通过详实的数据分析和结构化的调研视角，为市场参与者提供了观察机构行为及市场短期动向的重要窗口，但在应用时应结合更全面的财务和宏观经济分析。

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附图索引

• 图1：调研活动与行业分布概览

• 图2：风险提示及评级体系说明

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全文参考文献：
报告全文摘自《中国银河证券2025年7月8日发布的研究报告——《【银河金工】跟踪研究：股票调研跟踪分析》，分析师：吴俊鹏[page::0,1]。

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