The Endogenous Aggregate Risk Aversion: Portfolio Choice and the Wealth Distribution
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摘要
本文构建了一个含有公共冲击的连续时间异质主体均场博弈框架，刻画了个体最优投资决策和财富分布动态的耦合关系。通过引入“内生总风险规避（EARA）”机制，解释了财富依赖的风险承担异质性及低财富家庭的有限股票市场参与现象。模型同时生成非退化的财富分布，揭示了总风险对财富不平等的内生驱动作用 [page::0][page::1][page::4][page::12][page::15][page::19][page::21][page::22]。
